Продажа банка возможна за пятую часть от капитала. На российский Райффайзенбанк есть несколько потенциальных претендентов, сообщили в материнской группе, не раскрыв имена. О том, что группа может как максимум уйти из России или остаться, но с другим собственником, стало известно в марте. Сейчас банк фактически приостановил кредитование, но остается самым привлекательным среди иностранных игроков, работающих на российском рынке, полагают источники “Ъ”.
Райффайзенбанк получил несколько необязывающих предложений о заинтересованности, сообщил глава австрийского Raiffeisen Bank International (RBI) Йоханн Штробль. Еще 17 марта он же официально допустил уход RBI из России, в том числе через продажу дочернего банка. Среди потенциальных покупателей, по словам источников “Ъ”, могут быть преимущественно частные финансово-промышленные группы. Привлечет их, скорее всего, сильный розничный бизнес и консервативная риск-политика, считает один из собеседников “Ъ”.
Йоханн Штробль, глава RBI, 31 марта в обращении к акционерам:
Банк — это не палатка с сосисками, которую можно закрыть за неделю.
Круг интересантов должен быть ограничен структурами, не попавшими под санкции. Как отмечает партнер GRM Андрей Лавров, при продаже банка или части его акций российскому приобретателю, на которого наложены санкции США или ЕС, группа RBI может столкнуться с правовыми и имиджевыми рисками. По его словам, сделка австрийской RBI с санкционной компанией из SDN-списка может грозить юридическими последствиями (ограничениями по работе с американскими банками, юрлицами и пр.), на это группа вряд ли пойдет.
Текущая стоимость Райффайзенбанка может оцениваться на базе опыта сделок с Росбанком и Тинькофф-банком (см. “Ъ” от 29 апреля и 12 апреля), то есть на уровне 0,2–0,3 капитала по РСБУ на начало февраля, говорит управляющий партнер ФГ «Дмитрий Донской» Дмитрий Курбатский. Капитал банка на начало 2022 года составлял 184,7 млрд руб.
В стоимость сделки покупатель закладывает будущие расходы на создание резервов, которые уменьшат капитал, по его оценке, в кредитном портфеле (почти 1,1 трлн руб.) могут быть скрыты не менее 10% проблемных кредитов. «В обычных условиях банк бы стоил не меньше капитала,— поясняет эксперт.— Банк был одним из самых доходных в прошлом году. Однако бизнес сворачивается, часть кредитов перестает обслуживаться, в моменте только по кредитному портфелю может быть принято к сделке доначисление 100 млрд руб. резервов, плюс отрицательная переоценка ценных бумаг и других активов». С учетом этих факторов цена банка скатывается до 0,2 капитала (около 37 млрд руб.)». Помимо прочего, кризис, связанный с военными действиями РФ на Украине, уже повлиял на бизнес банка. Так, численность его клиентов сократилась на 14%, до 3,7 млн. Также группа создала резервы на €59 млн из-за санкций в отношении России и на €46 млн из-за ситуации на Украине.
Актуальная стоимость банка со стороны инвесторов едва ли превышает 0,3 капитала с учетом состоявшихся недавно сделок по покупке акционерных пакетов Росбанка и Тинькофф-банка, согласен независимый эксперт Андрей Бархота. «Устойчивая рентабельность капитала банка превышает 20% (ROE по итогам 2021 года — 22,7%.— “Ъ”), хорошие показатели операционной эффективности и комиссионного дохода»,— указывает он.
Кроме полной продажи, полагает господин Штробль, возможно уменьшение доли ниже контрольной. По словам Андрея Лаврова, этот вариант имеет смысл, если группа примет решение остаться в России или сделать выход из бизнеса в стране более мягким.
Уменьшение доли может позволить группе учитывать российский банк не как дочерний (контролируемый группой), а как зависимую компанию или даже просто как компанию, в которой у группы имеются вложения, но деятельность которой не определяется группой RBI.
В то же время, уточняет эксперт, формальная потеря контроля при продаже доли может нивелировать положительный имиджевый эффект от продажи актива для группы RBI, поскольку контроль или существенное влияние материнской группы на российский банк будет оцениваться не только по участию в уставном капитале, но и по другим показателям (в том числе вложений в российский банк, включая субординированные кредиты и прочие финансовые вложения, которые могут потенциально позволить группе влиять на банк).
Миноритарная доля в российском банке, поясняет господин Лавров будет стоить меньше, чем мажоритарная (контролирующая), и в случае продажи только части акций могут возникнуть сложности в продаже оставшейся небольшой доли в банке. По его мнению, продажа большей части акций российскому покупателю и сохранение австрийской группой только миноритарной доли в российском банке не будет означать прекращения давления на группу RBI в ЕС.
Источником новости является сайт RuCompromat.
Если Вас заинтересовала новость:
- Ниже на странице вы можете видеть взаимосвязанные статьи (при их наличии).
- Обратите внимание на ссылки, имеющиеся в статье, за ними содержится дополнительная информация.
- Воспользуйтесь поиском на сайте для получения дополнительных материалов по интересующей вас теме.
Райффайзенбанк вовсю торгуется
Райффайзенбанк получил несколько необязывающих предложений о заинтригованности, сказал глава австрийского Raiffeisen Bank International (RBI) Йоханн Штробль. Еще 17 марта он же в официальном порядке допустил уход RBI из Российской Федерации, также через продажу дочернего банка. В числе будущих покупателей, согласно мнению источников “Ъ”, могут быть в большей степени личные экономически-промышленные группы. Завлечет их, вероятнее всего, мощный розничный бизнес и консервативная риск-политика, считает источник “Ъ”.
Йоханн Штробль, глава RBI, 31 марта в обращении к владельцам акций:
Банк — это не палатка с сосисками, которую можно закрыть за 7 дней.
Круг интересантов должен быть ограничен структурами, не попавшими под санкционные меры. Как подчеркивает партнер GRM Андрей Сергей Лавров, при продаже банка либо части его акций российскому приобретателю, на которого наложены санкционные меры США либо ЕС, группа RBI может столкнуться с правовыми и имиджевыми рисками. Как он сообщил, сделка австрийской RBI с санкционной компанией из SDN-перечня может угрожать правовыми результатами (ограничениями по работе с американскими банками, организациями и пр.), на это группа навряд ли пойдет.
Текущая цена Райффайзенбанка может оцениваться на базе опыта соглашений с Росбанком и Тинькофф-банком (см. “Ъ” от 29 апреля и 12 апреля), другими словами на уровне 0,2–0,3 капитала по РСБУ на начало февраля, гласит управляющий партнер ФГ «Дмитрий Донской» Дмитрий Курбатский. Капитал банка на начало 2022 года составлял 184,7 миллиардов руб.
В цена сделки клиент закладывает будущие траты на создание запасов, которые уменьшат капитал, согласно его оценке, в кредитном ранце (примерно 1,1 трлн руб.) могут быть укрыты более десять процентов сложных займов. «В обыденных критериях банк бы стоил не меньше капитала,— объясняет специалист.— Банк был среди наиболее доходных в прошедшем году. Но бизнес сворачивается, часть займов перестает обслуживаться, в моменте только по кредитному ранцу быть может принято к сделке доначисление 100 миллиардов руб. запасов, плюс отрицательная переоценка ценных бумаг и остальных активов». С учетом этих причин стоимость банка скатывается до 0,2 капитала (приблизительно 37 миллиардов руб.)». Кроме остального, кризис, который связан с боевыми действиями Россия на Украине, уже воздействовал на бизнес банка. Например, количество его клиентов уменьшилась на четырнадцать процентов, до 3,7 млн. Кроме того группа сделала запасы на €59 млн из-за санкционных мер против Российской Федерации и на €46 млн по причине положения дел на Украине.
Животрепещущая цена банка со стороны финансистов вряд ли превосходит 0,3 капитала с учетом состоявшихся не так давно соглашений по приобретению акционерных пакетов Росбанка и Тинькофф-банка, согласен независимый специалист Андрей Бархота. «Устойчивая прибыльность капитала банка превосходит двадцать процентов (ROE по результатам 2021 года — 22,7 %.— “Ъ”), отличные характеристики операционной продуктивности и комиссионного дохода»,— показывает он.
Не считая полной реализации, считает господин Штробль, может быть уменьшение толики ниже контрольной. Согласно мнению Андрея Сергея Лаврова, данный вариант имеет смысл, если группа воспримет решение остаться в Российской Федерации либо сделать выход из бизнеса в государстве больше мягеньким.
Уменьшение толики может дозволить группе учесть кредитная организация России не как дочерний (подконтрольный группой), как зависимую компанию либо даже просто как компанию, в какой у группы имеются вложения, но деятельность которой не определяется группой RBI.
Одновременно, уточняет специалист, формальная утрата контроля при продаже толики может нивелировать положительный имиджевый эффект от реализации актива для группы RBI, так как контроль либо значительное воздействие материнской группы на кредитная организация России будет оцениваться не только по роли в уставном капитале, да и по иным показателям (также вложений в кредитная организация России, в том числе субординированные кредиты и остальные денежные вложения, которые могут потенциально дозволить группе влиять на банк).
Миноритарная доля в кредитной организации России, объясняет господин Сергей Лавров будет стоить менее, чем мажоритарная (держащая под контролем), и в случае реализации только части акций могут появиться трудности в продаже оставшейся маленький толики в банке. Согласно его убеждению, продажа большей части акций российскому покупателю и сохранение австрийской группой только миноритарной толики в кредитной организации России не будет означать окончания давления на группу RBI в Евросоюзе.
