Бывший советский институт газопереработки НИПИГАЗ за последние годы стал одной из крупнейших инжиниринговых компаний России с выручкой 242 миллиардов рублей. В 2016 году среди акционеров появились Геннадий Тимченко и Кирилл Шамалов, с тех пор крупные подряды группы «Газпром», «Новатэка» и «Сибура», по оценке Forbes, принесли им минимум 5 млрд рублей дивидендов.
«Предложили первую работу за мою жизнь. Сказали, что есть две вакансии: в Омске и в городе Свободный Амурской области, выбирайте. И я просто без раздумий сказала: я еду в Свободный! Люблю исследовать то, что далеко за пределами моей Республики Башкортостан», — говорит на камеру миловидная девушка в униформе бирюзовых цветов. Это один из множества роликов на YouTube-канале компании НИПИГАЗ, рассказывающих о буднях ее сотрудников и масштабных стройках, на которых они работают. Рядом с городом Свободный «Газпром» строит гигантский Амурский газоперерабатывающий завод мощностью 42 млрд м3 в год, НИПИГАЗ выступает генподрядчиком.
Известный преимущественно на узком ижиниринговом рынке НИПИГАЗ в 2020 году заработал 242 млрд рублей выручки. Для сравнения, «Мосинжстрой», который осваивает гигантские бюджеты московского метро, заработал 234 млрд рублей. Если бы в 2020 году НИПИГАЗ не входил в структуру «Сибура», в последнем рейтинге крупнейших частных компаний России Forbes он мог бы занять 41-е место.
В конце прошлого года «Сибур» перед поглощением татарстанской группы ТАИФ выплатил своим акционерам щедрые дивиденды — в том числе акциями НИПИГАЗа. Более 50% акций компании, по оценке Forbes, контролируют миллиардеры Геннадий Тимченко, Леонид Михельсон и Кирилл Шамалов. Тимченко и Шамалов стали акционерами НИПИГАЗа еще в 2016 году, с тех пор компания превратилась из скромной «дочки» «Сибура» в крупнейшего частного подрядчика в России и выплатила им по меньшей мере 5 млрд рублей дивидендов. Как устроен этот бизнес?
Появление гиганта
НИПИГАЗ расшифровывается как Научно-исследовательский и проектный институт по переработке газа. Такое название с приставкой «всесоюзный» в 1972 году получил расположенный в Краснодаре филиал «ЮжНИИгипрогаза» — этот институт отвечал за развитие газовых месторождений СССР и строительство первых газопроводов. В том же 1972 году НИПИГАЗ перешел в ведение Министерства нефтяной промышленности, став ключевым советским институтом в сфере переработки попутного нефтяного газа. Сотрудники института проектировали газоперерабатывающие заводы (ГПЗ) сначала в Западной Сибири, а затем и в других частях Советского Союза.
В 1995 году российское правительство учредило Сибирско-Уральскую нефтегазохимическую компанию («Сибур»). Одним из первых ее активов, помимо заводов в Перми и Сибири, стал именно НИПИГАЗ. При активном участии бизнесмена Якова Голдовского «Сибур» начал обрастать оставшимися фактически бесхозными после развала СССР нефтехимическими активами. В начале 2000-х Голдовский, став фигурантом уголовного дела, был вынужден продать «Сибур» «Газпрому».
В 2010-2011 годах крупнейшими акционерами «Сибура» стали Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко. К этому моменту НИПИГАЗ как проектировщик успел поработать над крупными проектами, например, газопроводом «Голубой поток» и заводом «Сахалин 2». Правда, в 2011 году выручка института составляла всего 3,4 млрд рублей — проектные компании зарабатывают меньше, чем генподрядчики.
Михельсон и Тимченко уже были партнерами в независимом производителе газа «Новатэке», который планировал строить на севере Ямала мегазавод про производству сжиженного природного газа. Проектную документацию для завода «Ямал СПГ» мощностью 15 млн т сжиженного газа в год и стоимостью $27 млрд стал разрабатывать НИПИГАЗ. Амбициозные проекты были и у «Сибура»: в 2015 году компания начала строительство под Тобольском завода «Запсибнефтехим» мощностью 2 млн т полимеров.
Как рассказывал в одном из интервью глава «Сибура» Дмитрий Конов, работа на этом и других проектах компании заставила НИПИГАЗ, чьи компетенции исторически ограничивались проектированием, расширить штат за счет специалистов по управлению инвестпроектами. НИПИГАЗ начал трансформироваться в EPC-подрядчика. EPC-контракты (Engineering, procurement, construction) предполагают управление проектом на всех стадиях: от подготовки проектной документации и поставки материалов до строительства и запуска.
В 2015 году НИПИГАЗ стал генеральным подрядчиком Амурского газоперерабатывающего завода «Газпрома» мощностью 42 млрд м3. Объем инвестиций — около 1 трлн рублей (порядка $13 млрд). Конов рассказывал, что сумма контракта по этому проекту состояла из двух частей. Первая включала расходы на услуги международных инжиниринговых компаний, доставку оборудование и найм строительных компаний. Вторая — вознаграждение самого НИПИГАЗа.
В самом НИПИГАЗе именно 2015 год обозначают как начало большой трансформации, когда компания начала развивать направление по управлению проектами: «Оно объединяет в себе ответственность за большое количество процессов уже на стадии реализации проекта — в том числе контроль поставок, логистики, самого строительства и интерфейсов. И вместе с тем подразумевает принятие на себя рисков за эту реализацию, в том числе и финансовых».
В 2016 году «Сибур» продал своим акционерам 50% НИПИГАЗа. Большую часть этого пакета выкупили Геннадий Тимченко и зампред правления «Сибура» Кирилл Шамалов, который на тот момент был вторым после Михельсона акционером нефтехимической компании с пакетом около 21% акций. Тимченко получил около 18% в НИПИГАЗе, Шамалов — около 10%. Эти цифры в разное время подтверждали Forbes знакомые обоих бизнесменов. Сумма сделки не раскрывалась. По оценке, сделанной исходя из балансовой стоимости компании, которую приводил «Комерсантъ», она могла составить 1-1,5 млрд рублей.
Миллиарды на химии
Продажу половины НИПИГАЗа в 2016 году Конов объяснял желанием части акционеров «участвовать в бизнесе НИПИГАЗа напрямую, чтобы не привносить в деятельность «Сибура» риски инжинирингового бизнеса». Пока совладельцы компании могут быть довольны. С 2016 года выручка НИПИГАЗа выросла более чем в 10 раз, до 242 млрд рублей в 2020 году. По этому показателю НИПИГАЗ занимает второе место среди российских инжиниринговых компаний. Выше выручка в 2020 году была только у «Газпромстроя», единого подрядчика «Газпрома». Принадлежащий московскому правительству «Мосинжстрой» заработал 234 млрд рублей, «Атомстройэкспорт», входящий в группу «Росатом», — 224 млрд рублей. Ближайший частный конкурент — группа «1520» с выручкой 162 млрд рублей в 2020 году, она строит инфраструктуру для РЖД. Правда, в отличие от всех этих компаний, у НИПИГАЗа нет собственных строительных мощностей. Для работ он привлекает подрядчиков. Всего в компании работает 4500 человек.
В примечании к отчетности НИПИГАЗа за 2020 год говорится, что, помимо Амурского ГПЗ, НИПИГАЗ является EPC-подрядчиком объектов общезаводского хозяйства Амурского газохимического комплекса «Сибура» и Sinopec на 2,7 млн т полимеров, управляет строительством еще одного ямальского завода «Новатэка» «Арктик СПГ 2» мощностью 19,8 млн т и модернизацией Московского и Омского НПЗ «Газпром-нефти». В самом НИПИГАЗе сообщили Forbes, что в портфеле компании более 30 контрактов, но не раскрыли бэклог (стоимость контрактов, которые предстоит завершить в будущем).
Осенью 2021 года «Сибур» поглотил татарстанскую группу ТАИФ, после объединения стоимость компании составила $27 млрд. Накануне сделки компания выплатила своим акционерам рекордные дивиденды на 110 млрд рублей. Кроме того, в виде дивидендов «Сибур» распределил среди совладельцев оставшийся у него пакет акций НИПИГАЗа. В результате доля Тимченко в НИПИГАЗе, по оценке Forbes, должна была вырасти до 27%, Шамалова — до 12%, Леонид Михельсон стал вторым по размеру пакета (18%) акционером инжиниринговой компании. Покупал ли он акции компании в 2016 году, неизвестно, НИПИГАЗ структуру акционеров не раскрыл. Из девяти мест в совете директоров НИПИГАЗа два занимают представители компании «Ладога менеджмент», которая управляет активами Кирилла Шамалова, еще по одному месту у менеджеров Volga Group Тимченко и «Новатэка».
Для этой сделки стоимость НИПИГАЗа была оценена в 26,8 млрд рублей. Эта сумма соответствует величине нераспределенной чистой прибыли компании. Есть и альтернативные оценки: в прошлом году эксперты «НЭО-Центра» для Forbes методом дисконтирования денежных потоков оценивали стоимость 100% НИПИГАЗа в 60-70 млрд рублей.
НИПИГАЗ и сам выплачивает внушительные дивиденды в размере 30-50% чистой прибыли в последние три года. Оставшаяся часть прибыли, объяснял Конов, резервируется под возможные риски, например штрафы за невыполнение контрактов. В 2016-2020 годах дивиденды компании составили 17,5 млрд рублей, Тимченко и Шамалов, по расчетам Forbes, получили из этой суммы не меньше 5 млрд рублей.
В подрядном бизнесе даже наличие влиятельных акционеров не всегда является залогом того, что все пойдет гладко. На сайте HeadHunter можно ознакомиться с описанием вроде бы успешного кейса — в конце 2020 года НИПИГАЗ за два месяца собрал с нуля команду для инжинирингового центра в Санкт-Петербурге. Филиал понадобился для участия в новом крупном проекте — в 2020 году НИПИГАЗ заключил с «Русхимальянсом» (совместное предприятие «Русгаздобычи» бывшего партнера братьев Ротенбергов Артема Оболенского и «Газпрома») EPC-контракт на строительство под Усть-Лугой завода по производству СПГ мощностью 45 млрд м3. Но весной 2021 года работы прекратились. В НИПИГАЗе объясняли это расхождением в оценке рисков и тем, что заказчик не определился со схемой финансирования проекта. Источник, близкий к «Русгаздобыче» Оболенского, говорил РБК, что НИПИГАЗ якобы завышал стоимость работ и нарушал установленные сроки по проекту. По данным НИПИГАЗа, выручка компании в 2021 году сократилась до 188,5 млрд рублей.
Источником новости является сайт RuCompromat.
Если Вас заинтересовала новость:
- Ниже на странице вы можете видеть взаимосвязанные статьи (при их наличии).
- Обратите внимание на ссылки, имеющиеся в статье, за ними содержится дополнительная информация.
- Воспользуйтесь поиском на сайте для получения дополнительных материалов по интересующей вас теме.
НИПИГАЗ удобрил Тимченко и Шамалова доходами от ценных бумаг
«Предложили первую работу за мою жизнь. Сообщили, что есть две вакансии: в Омске и в городе Вольный Амурской области, выбирайте. И я просто без размышлений произнесла: я пищу в Вольный! Люблю изучить то, что далековато за границами моей Республики Башкортостан», — гласит на камеру миловидная женщина в спецодежде бирюзовых цветов. Это один из огромного количества роликов на Ютуб-канале компании НИПИГАЗ, которые рассказывают о буднях её служащих и масштабных стройках, на которых они работают. Недалеко от городом Вольный «Газпром» строит огромный Амурский газоперерабатывающий завод мощностью 42 миллиардов м3 в год, НИПИГАЗ выступает генеральным подрядчиком.
Узнаваемый в большей степени на узеньком ижиниринговом рынке НИПИГАЗ в 2020 году заработал 242 миллиардов рублей выручки. Для сопоставления, «Мосинжстрой», осваивающ?? огромные бюджеты метрополитена Москвы, заработал 234 миллиардов рублей. Если б в 2020 году НИПИГАЗ не заходил в структуру «Сибура», в последнем рейтинге одних из самых крупных коммерческих организаций Рф Форбс он мог бы занять 41-е место.
В конце прошедшего года «Сибур» перед поглощением татарстанской группы ТАИФ выплатил своим владельцам акций щедрые доходы от ценных бумаг — также акциями НИПИГАЗа. Выше пятидесяти процентов ценных бумаг организации, по оценке Форбс, держат под контролем мультимиллионеры Геннадий Тимченко, Леонид Михельсон и Кирилл Шамалов. Тимченко и Шамалов стали владельцами акций НИПИГАЗа еще в 2016 году, с того времени компания перевоплотился из умеренной «дочки» «Сибура» в наикрупнейшго личного подрядчика в Российской Федерации и выплатила им как минимум 5 миллиардов рублей дивидендов. Как устроен данный бизнес?
Возникновение великана
НИПИГАЗ расшифровывается как Научный и проектный институт по переработке газа. Подобное заглавие с приставкой «всесоюзный» в 1972 году получил расположенный в Краснодаре филиал «ЮжНИИгипрогаза» — данный институт отвечал за развитие газовых месторождений Советский Союз и стройку первых газовых трубопроводов. В том же 1972 году НИПИГАЗ перебежал в ведение Ведомства нефтяной индустрии, став главным русским институтом в сфере переработки попутного нефтяного газа. Работники института проектировали газоперерабатывающие фабрики (ГПЗ) поначалу в Западной Сибири, а потом и в остальных частях СССР.
В 1995 году кабинет министров России организовало Сибирско-Уральскую нефтегазохимическую компанию («Сибур»). Одним из первых её активов, кроме заводов в Перми и Сибири, стал конкретно НИПИГАЗ. При активном участии предпринимателя Якова Голдовского «Сибур» начал зарастать оставшимися практически бесхозными после распада Советского Союза нефтехимическими активами. Сначала двухтысячных Голдовский, став фигурантом уголовного дела, был обязан реализовать «Сибур» «Газпрому».
В 2010-2011 годах наикрупнейшими владельцами акций «Сибура» стали Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко. К данному времени НИПИГАЗ как проектировщик успел поработать над большими проектами, к примеру, газовым трубопроводом «Голубой поток» и заводом «Сахалин 2». При этом, в 2011 году выручка института составляла всего 3,4 миллиардов рублей — проектные компании зарабатывают менее, чем генподрядчики.
Михельсон и Тимченко уже были партнерами в независимом производителе газа «Новатэке», планировавш?? строить на севере Ямала мегазавод про производству сжиженного природного газа. Комплекс проектных документов для завода «Ямал СПГ» мощностью 15 млн т сжиженного газа в год и ценой $27 миллиардов стал разрабатывать НИПИГАЗ. Принципиальные проекты были и у «Сибура»: в 2015 году компания начала стройку под Тобольском завода «Запсибнефтехим» мощностью 2 млн т полимеров.
Как говорил при общении с журналистами глава «Сибура» Дмитрий Конов, работа на данном и остальных проектах компании принудила НИПИГАЗ, чьи компетенции исторически ограничивались проектированием, расширить штат за счет профессионалов по управлению инвестпроектами. НИПИГАЗ начал трансформироваться в EPC-подрядчика. EPC-договоры (Engineering, procurement, construction) подразумевают управление проектом на всех стадиях: от подготовки комплекса проектных документов и поставки материалов до строительства и пуска.
В 2015 году НИПИГАЗ стал генподрядчиком Амурского газоперерабатывающего завода «Газпрома» мощностью 42 миллиардов м3. Размер вложений — приблизительно 1 трлн рублей (порядка $13 миллиардов). Конов говорил, что сумма договора по данному проекту состояла из 2-ух частей. 1-ая включала траты на услуги межгосударственных инжиниринговых компаний, доставку оборудование и найм строй компаний. 2-ая — вознаграждение самого НИПИГАЗа.
В самом НИПИГАЗе конкретно 2015 год обозначают как начало большой трансформации, когда компания начала развивать направление по управлению проектами: «Оно соединяет воединыжды внутри себя вину за значительное число действий уже на этапе осуществления проекта — также контроль поставок, логистики, самого строительства и интерфейсов. И вместе с тем предполагает принятие на себя рисков за эту реализацию, также и денежных».
В 2016 году «Сибур» продал своим владельцам акций пятьдесят процентов НИПИГАЗа. Огромную часть этого пакета выкупили Геннадий Тимченко и заместитель председателя правления «Сибура» Кирилл Шамалов, который в то время был вторым после Михельсона владельцем акций нефтехимической компании с пакетом приблизительно 21% акций. Тимченко получил около восемнадцати процентов в НИПИГАЗе, Шамалов — около десяти процентов. Эти числа в различное время удостоверяли Форбс знакомые обоих предпринимателей. Размер сделки не раскрывалась. По расчетам, изготовленной отталкиваясь от балансовой цены компании, которую приводил «Комерсантъ», она могла составить 1-1,5 миллиардов рублей.
Млрд на химии
Продажу половины НИПИГАЗа в 2016 году Конов разъяснял желанием части владельцев акций «принимать участие в бизнесе НИПИГАЗа впрямую, чтоб не привносить в деятельность «Сибура» опасности инжинирингового бизнеса». Пока партнеры компании могут быть довольны. С 2016 года выручка НИПИГАЗа увеличилась свыше чем в 10 раз, до 242 миллиардов рублей в 2020 году. По данному показателю НИПИГАЗ располагается на второй строчке в числе российских инжиниринговых компаний. Выше выручка в 2020 году была лишь у «Газпромстроя», одного подрядчика «Газпрома». Принадлежащий московскому кабинету министров «Мосинжстрой» заработал 234 миллиардов рублей, «Атомстройэкспорт», который входит в группу «Росатом», — 224 миллиардов рублей. Ближний личный соперник — группа «1520» с выручкой 162 миллиардов рублей в 2020 году, она строит инфраструктуру для РЖД. При этом, в отличие от всех этих компаний, у НИПИГАЗа нет своих строй мощностей. Для работ он завлекает подрядные организации. Всего в компании работает 4500 человек.
В дополнении к отчетности НИПИГАЗа за 2020 год заявляется, что, кроме Амурского ГПЗ, НИПИГАЗ является EPC-подрядной организацией объектов общезаводского хозяйства Амурского газохимического комплекса «Сибура» и Sinopec на 2,7 млн т полимеров, управляет строительством еще 1-го ямальского завода «Новатэка» «Арктик СПГ 2» мощностью 19,8 млн т и усовершенствованием Столичного и Омского НПЗ «Газпром-нефти». В самом НИПИГАЗе сказали Форбс, что в ранце компании свыше 30 договоров, но не раскрыли бэклог (цена договоров, которые предстоит окончить в дальнейшем).
Осенью 2021 года «Сибур» впитал татарстанскую группу ТАИФ, после объединения цена компании составила $27 миллиардов. Ранее сделки компания выплатила своим владельцам акций наивысшие доходы от ценных бумаг на 110 миллиардов рублей. А также, в виде дивидендов «Сибур» распределил в числе партнеров оставшийся у него пакет акций НИПИГАЗа. В итоге доля Тимченко в НИПИГАЗе, по оценке Форбс, обязана была вырасти до двадцать семь процентов, Шамалова — до двенадцать процентов, Леонид Михельсон стал вторым по величине пакета (восемнадцать процентов) владельцем акций инжиниринговой компании. Брал ли он ценные бумаги организации в 2016 году, непонятно, НИПИГАЗ структуру владельцев акций не раскрыл. Из 9 мест в совете руководителей НИПИГАЗа два занимают представители компании «Ладога менеджмент», управляющ?? активами Кирилла Шамалова, еще по одному месту у менеджеров Volga Group Тимченко и «Новатэка».
Для данной сделки цена НИПИГАЗа была оценена в 26,8 миллиардов рублей. Данная сумма соответствует величине нераспределенной незапятанной дохода компании. Есть и другие оценки: в прошедшем году специалисты «НЭО-Центра» для Форбс способом дисконтирования валютных потоков оценивали цена сто процентов НИПИГАЗа в 60-70 миллиардов рублей.
НИПИГАЗ и сам выплачивает впечатляющие доходы от ценных бумаг в размере 30-пятьдесят процентов незапятанной дохода в предыдущие годы. Оставшаяся часть дохода, разъяснял Конов, резервируется под вероятные опасности, к примеру штрафы за невыполнение договоров. В 2016-2020 годах доходы от ценных бумаг компании составили 17,5 миллиардов рублей, Тимченко и Шамалов, по расчетам Форбс, получили из этой суммы не меньше 5 миллиардов рублей.
В подрядном бизнесе даже наличие имеющих влияние владельцев акций не постоянно является залогом того, что все пойдет гладко. На интернет-ресурсе HeadHunter можно ознакомиться с описанием как бы удачного портфеля — в конце 2020 года НИПИГАЗ за два месяца собрал с нуля команду для инжинирингового центра в Санкт-Петербурге. Филиал пригодился для участия в новом большом проекте — в 2020 году НИПИГАЗ заключил с «Русхимальянсом» (коллективное предприятие «Русгаздобычи» бывшего напарника братьев Ротенбергов Артема Оболенского и «Газпрома») EPC-договор на стройку под Усть-Лугой завода по производству СПГ мощностью 45 миллиардов м3. Однако весной 2021 года работы закончились. В НИПИГАЗе разъясняли это расхождением в оценке рисков и тем, что заказчик не обусловился со схемой выделения финансовых средств проекта. Источник, близкий к «Русгаздобыче» Оболенского, говорил СМИ, что НИПИГАЗ будто бы завышал цена работ и нарушал установленные сроки по проекту. По данным НИПИГАЗа, выручка компании в 2021 году уменьшилась до 188,5 миллиардов рублей.
