Кто «прошляпил» золотовалютные резервы России
Тезис Антона Силуанова об «искусственном дефолте», который коллективный Запад хочет устроить в России, весьма симптоматичен. Глава Минфина дает понять: заморозка золотовалютных резервов ЦБ – наиболее тяжелая для отечественной экономики мера из всего бесконечного набора санкций. Но как такое могло вообще произойти, неужели нельзя было предвидеть подобный сценарий и сделать все, чтобы он не состоялся, – спросили мы экономистов.
Ответ не лежит на поверхности. Однако очевидно, что с ходу набрасываться с обвинениями (как вы могли это допустить?) в адрес двух столпов монетарной политики страны, отвечающих за золотовалютные резервы России, – ЦБ и Минфина, – не следует. Начнем с того, что США и Евросоюз заморозили транзакции по резервам ЦБ, находящимся в западных юрисдикциях, чем связали руки российскому регулятору, лишив доступа к ним. Но ни о какой конфискации речи нет: деньги официально остались нашими, только пользование ими заблокировано.
Однако в текущем моменте нам от этого не легче: ведь именно золотовалютные резервы используются для выравнивания курса рубля к иностранным валютам. Заморозив этот ресурс, Запад выбил из-под рубля главную опору: теперь ЦБ не сможет заниматься интервенциями в его поддержку чисто технически. Это как если разом отпилить у табуретки две ножки: балансировать на оставшихся двух (золото и юань) можно, но это уже будет феерическое искусство, посильнее «Фауста» Гете.
Международные резервы ЦБ в размере $643 млрд включали в себя ценные бумаги иностранных эмитентов ($311 млрд), наличные и депозиты в иностранных банках на $152 млрд.
На территории России находится монетарное золото примерно на $140 млрд, еще более $30 млрд размещено на балансе МВФ и специальных правах заимствования (SDR).
В евро хранится 32,3% активов Банка России, в золоте — 21,7%, в долларах — 16,4%. Остальные распределены между юанем, фунтом стерлингов и другим валютам.
Что касается географического распределения, то на объявившие санкции страны (Францию, Германию, США, Великобританию, Австрию, Канаду) приходится порядка 40% отечественных резервов, еще 13,8% – на Китай, 10% – на Японию.
Иными словами, наш государственный кошелек на три четверти не находится под нашим контролем. Антон Силуанов назвал точную цифру резервов, которые оказались сейчас для государства недоступны: $300 млрд.
Как же так? Ведь подобную ситуацию можно было предвидеть. Во всяком случае, механизм заморозки национальных ЗВР запускался Западом и ранее: прецеденты имели место в Ливии в 2011-м, в Иране в 2012-м, в Венесуэле в 2019-м и совсем недавно в Афганистане в 2021-м.
Фото: Global Look Press
«Хранение золотовалютных резервов на счетах в иностранных финансовых учреждениях – это абсолютно нормальная практика, – рассказывает старший аналитик компании Esperio Антон Быков. – Она продиктована характером торгово-экономических отношений России с другими странами, надежностью выбранных организаций и валюты хранения.
Наша страна получает огромную экспортную выручку, и если бы все эти средства конвертировались в рубли, то курс рубля был бы завышенным. Для потребления россиян это хорошо, но для всей российской экономики, с ее преобладающей долей производственного сектора, это стало бы сильным ударом по конкурентоспособности, который в итоге привел бы к рецессии и обвалу национальной валюты».
ЦБ и Минфин не могли предвидеть ситуацию «экономической войны» и поэтому действовали в стандартной логике, разместив половину ЗВР на счетах в иностранных институтах, рассуждает Быков. По его мнению, ожидать такого поворота после начала спецоперации на Украине было сложно: даже для западных аналитических агентств он казался чем-то из области фантастики, по причине своей термоядерной деструктивности. Иначе резервы были бы размещены в других инструментах, уверен эксперт.
Хотя и тут возникли бы проблемы: даже китайский рынок с трудом мог бы абсорбировать такую сумму. В итоге выбор был бы таким: купить на нее золото либо перевести в рубли. В первом случае баланс ЗВР оказался бы полностью зависим от спекулятивных цен на золото, во втором мы бы получили снижение конкурентоспособности экономики и сложности при обслуживании торгово-экономической деятельности. Так что предвидеть этот «удар в спину» со стороны Запада и защититься от него было невозможно.
«Предусмотреть такой сценарий вряд ли кто-то мог, – говорит финансовый эксперт Светлана Самойлова. – Есть универсальное банковское правило: если государство формирует резервы в валютах других стран, они хранятся там, где эта валюта действует. То есть, евро должны физически находиться в Европе, доллары – в США, юани – в Китае. То же самое было бы, если бы ФРС или ЕЦБ пополняли свои резервы рублями – тогда эти средства хранились бы на счетах в России».
В общем, опрошенные «МК» эксперты не спешат обвинять ЦБ и Минфин в недальновидности: те проводили свою политику в отношении финансовых резервов страны в соответствие с принятой в мире экономической логикой. Что, кстати, лишний раз свидетельствует: Россия не готовила заранее никаких боевых действий и спецопераций в соседних странах.
Георгий Степанов
Источником новости является сайт «Скандалы.ру», зарегистрированный в качестве СМИ.
Если Вас заинтересовала новость:
- Ниже на странице вы можете видеть взаимосвязанные статьи (при их наличии).
- Обратите внимание на ссылки, имеющиеся в статье, за ними содержится дополнительная информация.
- Воспользуйтесь поиском на сайте для получения дополнительных материалов по интересующей вас теме.
Запасы в чужом запасе
Кто «прошляпил» золотовалютные запасы Рф
Тезис Антона Силуанова об «искусственном дефолте», который коллективный Запад желает устроить в Российской Федерации, очень симптоматичен. Глава Министерства финансов дает осознать: заморозка золотовалютных запасов ЦБ – более томная для отечественной экономики мера из всего нескончаемого набора санкционных мер. Однако как подобное могло в принципе случиться, неуж-то нельзя было предугадать схожий сценарий и сделать все, чтоб он не состоялся, – спросили мы финансистов.
Ответ не лежит на поверхности. Но разумеется, что с ходу набрасываться с обвинениями (как вы могли это допустить?) в адрес 2-ух столпов монетарной политики государства, которые отвечают за золотовалютные запасы Рф, – ЦБ и Министерства финансов, – не следует. Начнем с того, что США и Европейский Союз заморозили операции по запасам ЦБ, который находится в западных юрисдикциях, чем связали руки российскому регулятору, лишив доступа к ним. Однако ни о какой изъятия речи нет: средства в официальном порядке остались нашими, только использование ими заблокировано.
Но в текущем моменте нам от этого не легче: ведь конкретно золотовалютные запасы употребляются для сглаживания курса российской валюты к зарубежным валютам. Заморозив данный ресурс, Запад вышиб из-под рубля главную опору: сейчас ЦБ не сумеет заниматься интервенциями в его поддержку чисто на техническом уровне. Это как если разом отпилить у табуретки две ножки: балансировать на оставшихся 2-ух (золото и юань) можно, но это уже будет фееричное искусство, сильнее «Фауста» Гете.
Межгосударственные запасы ЦБ в размере $643 миллиардов содержали в себе ценные бумаги зарубежных эмитентов ($311 миллиардов), наличные и вклады в зарубежных банках на $152 миллиардов.
В Российской Федерации располагается монетарное золото приблизительно на $140 миллиардов, еще больше $30 миллиардов расположено на балансе МВФ и особых правах займа (SDR).
В евро хранится 32,3 % активов Центробанка РФ, в золоте — 21,7 %, в долларах — 16,4 %. Другие распределены меж юанем, фунтом стерлингов и иным валютам.
Касательно географического распределения, то на объявившие санкционные меры государства (Францию, ФРГ, США, Англию, Австрию, Канаду) приходится порядка сорок процентов российских запасов, еще 13,8 % – на Китай,10 % – на Японию.
Другими словами, наш муниципальный кошелек на три четверти не располагается под нашим контролем. Антон Силуанов назвал точную цифру запасов, которые оказались на данный момент для страны недосягаемы: $300 миллиардов.
Как так? Ведь схожую положение дел можно было предугадать. По крайней мере, механизм заморозки государственных ЗВР запускался Западом и до этого: прецеденты были в Ливии в 2011-м, в Иране в 2012-м, в Венесуэле в 2019-м и не так давно в Афганистане в 2021-м.
Фото: Global Look Press
«Хранение золотовалютных запасов на счетах в зарубежных денежных учреждениях – это полностью обычная практика, – ведает старший специалист компании Esperio Антон Быков. – Она продиктована нравом торгово-финансовых отношений Рф с иными государствами, надежностью избранных компаний и валюты хранения.
Наша государство получает гигантскую доход от продажи на экспорт, и если б все эти средства конвертировались в рубли, то стоимость российской валюты был бы завышенным. Для употребления граждан России это отлично, но для всей экономики Российской Федерации, с её преобладающей толикой промышленного сектора, это стало бы мощным ударом по конкурентоспособности, который в конечном итоге привел бы к спаду или замедлению темпов роста и обвалу государственной валюты».
ЦБ и Министерство финансов не могли предугадать положение дел «финансовой войны» и потому действовали в обычной логике, разместив половину ЗВР на счетах в зарубежных институтах, анализирует Быков. Согласно его убеждению, ждать этого поворота после начала специальной операции на Украине было трудно: даже для западных аналитических агентств он казался кое-чем из области фантастики, из-за собственной термоядерной деструктивности. По другому запасы могли быть расположены в остальных инструментах, уверен специалист.
Несмотря на то, что здесь появились бы трудности: даже рынок Китая кое-как мог бы абсорбировать такую сумму. В конечном итоге выбор был бы таким: приобрести на нее золото или перевести в рубли. В первом случае баланс ЗВР оказался бы всецело находимся в зависимости от спекулятивных цен на золото, во 2-м мы бы получили понижение конкурентоспособности экономики и трудности при обслуживании торгово-финансовой работе. Так что предугадать данный «удар в спину» со стороны Запада и защититься от него было нереально.
«Предугадать этот сценарий навряд ли кто-то мог, – гласит денежный специалист Светлана Самойлова. – Есть всепригодное банковское правило: если правительство сформировывает запасы в валютах остальных государств, они хранятся там, где эта валюта действует. Другими словами, евро должны на физическом уровне находиться в Европе, доллары – в США, юани – в КНР. Аналогичное было бы, если б ФРС либо ЕЦБ пополняли свои запасы рублями – тогда эти средства хранились бы на счетах в Российской Федерации».
В общем, опрошенные «МК» специалисты не торопятся инкриминировать ЦБ и Министерство финансов в недальновидности: те проводили свой курс в отношении денежных запасов государства в соответствие с принятой в мире финансовой логикой. Что, к слову, еще раз говорит: Российская Федерация не готовила заблаговременно никаких вооруженного конфликта и специальных операций в примыкающих государствах.
Георгий Степанов
